CNBC Daily Open: Powell disse taxas altas. Mercados ouviram economia aquecida

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Um aviso de Jackson Hole A inflação “continua muito alta”, disse o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no retiro anual do Fed em Jackson Hole. O mesmo acontece com o crescimento económico – pelo menos para que a economia atinja uma leitura de inflação de 2%, uma meta que Powell insistiu que a Fed não irá ceder. As taxas de juro, portanto, poderão continuar a subir e permanecer restritivas por mais tempo, alertou Powell.

Recuperação dos mercados As ações dos EUA subiram na sexta-feira, ajudando o S&P 500 e o Nasdaq Composite a romper uma seqüência de três semanas de derrotas. Os mercados europeus fecharam ligeiramente em alta. Os mercados da Ásia-Pacífico iniciaram a última semana de negociações de agosto em alta. O Shanghai Composite subiu 2,3%, uma vez que a China reduziu para metade o seu imposto de selo – que anteriormente era de 0,1% – nas negociações de ações.

Subir e cair O mercado de ações de Hong Kong contou hoje duas histórias muito diferentes. As ações do China Evergrande Group, o incorporador imobiliário mais endividado do mundo, despencaram até 87% na segunda-feira, com a retomada das negociações após 17 meses. Por outro lado, as ações da empresa chinesa de veículos elétricos Xpeng dispararam mais de 13% depois que a empresa anunciou um acordo de US$ 744 milhões com a Didi, uma empresa chinesa de serviços de carona.

O controle da China nas cadeias de abastecimento A China domina o mercado de metais de terras raras, que são componentes essenciais em produtos como baterias de veículos elétricos. Isso torna as cadeias de abastecimento dos EUA vulneráveis, disse a representante comercial dos EUA, Katherine Tai, numa entrevista exclusiva com Martin Soong da CNBC. Separadamente, a secretária de Comércio dos EUA, Gina Raimondo, chegou a Pequim no domingo e deverá reunir-se com altos funcionários chineses.

[PRO] De olho no PCE e nos dados de empregos Esta semana, fique atento ao relatório de Despesas de Consumo Pessoal, que será lançado na quinta-feira, e ao relatório de empregos de agosto, que será lançado na sexta-feira. Estes dois dados darão um sinal sobre se a Fed irá de facto continuar a aumentar as taxas, como advertiu Powell em Jackson Hole, ou se a inflação e o mercado de trabalho estão a arrefecer o suficiente para que o banco central mantenha as taxas inalteradas.

Se o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, se cansar de ajustar as taxas de juro, terá pela frente uma carreira promissora como poeta modernista. Tal como os mestres que o precederam, as palavras de Powell dançam no espaço entre dois significados – certamente resultado da sua capacidade de satisfazer um mandato duplo, mas muitas vezes contraditório.

“Estamos preparados para aumentar ainda mais as taxas, se for apropriado, e pretendemos manter a política num nível restritivo”, disse Powell, acrescentando a minha ênfase. Superficialmente, essas observações parecem agressivas, uma simples palavra de cautela aos mercados: Taxas mais altas! Por mais tempo! Mas isso é tudo que significam: cautela.

Em outras palavras, posso preparar e pretendo comer uma salada no jantar, se for apropriado para minha cintura. Mas se eu vir frango frito, meus planos de salada serão facilmente frustrados. Os comentários de Powell, portanto, não dizem nada, essencialmente.

Para ser justo, Powell admitiu isso, dizendo que o Fed está “navegando pelas estrelas sob céus nublados”.

Se Powell é o poeta, os mercados são os críticos, lendo na contramão. Apesar do tom (aparentemente) agressivo do discurso de Powell em Jackson Hole, os mercados, ao que parece, agarraram-se a um ponto tangencial e transformaram-no em toda a narrativa.

A citação em questão: "Até agora neste ano, o crescimento do PIB ficou acima das expectativas e acima da sua tendência de longo prazo, e as leituras recentes sobre os gastos dos consumidores têm sido especialmente robustas."

Em vez de se concentrarem nos avisos sobre as taxas de juro, os mercados aplaudiram o prognóstico de uma economia mais quente do que o esperado. O S&P 500 subiu 0,67% e o Nasdaq Composite ganhou 0,9%, dando a ambos os índices a primeira semana de vitórias em quatro. A semana passada também foi a melhor do Nasdaq desde meados de julho. O Dow Jones Industrial Average avançou 0,7%, seu melhor dia desde 7 de agosto, mas ainda sofreu pela segunda semana consecutiva de perdas.